Vào ngày 18 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tuyên bố cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản, chính thức khởi động một đợt nới lỏng tiền tệ mới và kết thúc hai năm thắt chặt. Động thái này nêu bật những nỗ lực của Fed nhằm giải quyết những thách thức đáng kể do tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại của Mỹ đặt ra.
Đến từ nền kinh tế lớn nhất thế giới, bất kỳ thay đổi nào trong chính sách tiền tệ của Mỹ chắc chắn sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường tài chính, thương mại, dòng vốn và các lĩnh vực khác toàn cầu. Fed hiếm khi thực hiện cắt giảm 50 điểm cơ bản chỉ trong một động thái, trừ khi nhận thấy rủi ro đáng kể.
Mức giảm đáng chú ý lần này đã gây ra các cuộc thảo luận và quan ngại rộng rãi về triển vọng kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với chính sách tiền tệ và chuyển động vốn của các nước khác. Trong bối cảnh phức tạp này, cách các nền kinh tế toàn cầu - đặc biệt là Trung Quốc - ứng phó với các hiệu ứng lan tỏa đã trở thành tâm điểm trong các cuộc tranh luận về chính sách kinh tế hiện nay.
Quyết định của Fed thể hiện sự thay đổi lớn hơn theo hướng cắt giảm lãi suất của các nền kinh tế lớn khác (ngoại trừ Nhật Bản), thúc đẩy xu hướng nới lỏng tiền tệ đồng bộ trên toàn cầu. Một mặt, điều này phản ánh mối lo ngại chung về tốc độ tăng trưởng toàn cầu chậm hơn, với việc các ngân hàng trung ương giảm lãi suất để kích thích hoạt động kinh tế và thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư.
Việc nới lỏng toàn cầu có thể mang lại cả tác động tích cực và tiêu cực đến nền kinh tế thế giới. Lãi suất thấp hơn giúp giảm áp lực suy thoái kinh tế, giảm chi phí vay của doanh nghiệp và thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng, đặc biệt trong các lĩnh vực như bất động sản và sản xuất, vốn bị hạn chế bởi lãi suất cao. Tuy nhiên, về lâu dài, những chính sách như vậy có thể làm tăng mức nợ và làm tăng nguy cơ xảy ra khủng hoảng tài chính. Hơn nữa, việc cắt giảm lãi suất được phối hợp trên toàn cầu có thể dẫn đến sự mất giá tiền tệ mang tính cạnh tranh, với sự mất giá của đồng đô la Mỹ khiến các quốc gia khác phải làm theo, làm trầm trọng thêm biến động tỷ giá hối đoái.
Đối với Trung Quốc, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể gây áp lực tăng giá lên đồng nhân dân tệ, điều này có thể tác động tiêu cực đến lĩnh vực xuất khẩu của Trung Quốc. Thách thức này cộng thêm bởi sự phục hồi kinh tế toàn cầu chậm chạp, gây thêm áp lực hoạt động cho các nhà xuất khẩu Trung Quốc. Do đó, duy trì sự ổn định của tỷ giá đồng nhân dân tệ trong khi duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu sẽ là một nhiệm vụ quan trọng đối với Trung Quốc khi nước này điều hướng hậu quả từ động thái của Fed.
Việc cắt giảm lãi suất của Fed cũng có khả năng ảnh hưởng đến dòng vốn và gây ra biến động trên thị trường tài chính Trung Quốc. Lãi suất thấp hơn của Mỹ có thể thu hút dòng vốn quốc tế đổ vào Trung Quốc, đặc biệt là vào thị trường chứng khoán và bất động sản nước này. Trong ngắn hạn, dòng vốn này có thể đẩy giá tài sản lên cao và kích thích tăng trưởng thị trường. Tuy nhiên, tiền lệ lịch sử cho thấy dòng vốn có thể rất biến động. Nếu điều kiện thị trường bên ngoài thay đổi, vốn có thể nhanh chóng thoát ra, gây ra những biến động mạnh trên thị trường. Do đó, Trung Quốc phải giám sát chặt chẽ động thái dòng vốn, đề phòng rủi ro thị trường tiềm ẩn và ngăn chặn sự bất ổn tài chính do các hoạt động đầu cơ vốn gây ra.
Đồng thời, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể gây áp lực lên dự trữ ngoại hối của Trung Quốc và thương mại quốc tế. Đồng đô la Mỹ yếu hơn làm tăng sự biến động của tài sản bằng đồng đô la của Trung Quốc, đặt ra thách thức cho việc quản lý dự trữ ngoại hối của nước này. Ngoài ra, đồng đô la mất giá có thể làm xói mòn khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Trung Quốc, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu yếu. Việc tăng giá đồng nhân dân tệ sẽ tiếp tục làm giảm tỷ suất lợi nhuận của các nhà xuất khẩu Trung Quốc. Do đó, Trung Quốc sẽ cần áp dụng các chính sách tiền tệ và chiến lược quản lý ngoại hối linh hoạt hơn để đảm bảo sự ổn định trên thị trường ngoại hối trong bối cảnh điều kiện kinh tế toàn cầu đang thay đổi.
Đối mặt với áp lực biến động tỷ giá hối đoái do đồng đô la mất giá, Trung Quốc nên đặt mục tiêu duy trì sự ổn định trong hệ thống tiền tệ quốc tế, tránh việc tăng giá đồng nhân dân tệ quá mức có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh xuất khẩu.
Hơn nữa, để đối phó với những biến động tiềm tàng của thị trường tài chính và kinh tế do Fed gây ra, Trung Quốc phải tăng cường hơn nữa việc quản lý rủi ro trên thị trường tài chính và tăng mức an toàn vốn để giảm thiểu rủi ro do dòng vốn quốc tế gây ra.
Trước sự di chuyển vốn toàn cầu không chắc chắn, Trung Quốc nên tối ưu hóa cơ cấu tài sản của mình bằng cách tăng tỷ trọng tài sản chất lượng cao và giảm tiếp xúc với những tài sản có rủi ro cao, từ đó tăng cường sự ổn định của hệ thống tài chính. Đồng thời, Trung Quốc nên tiếp tục thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, mở rộng thị trường vốn đa dạng và hợp tác tài chính, đồng thời tăng cường tiếng nói và khả năng cạnh tranh trong quản trị tài chính toàn cầu.
Trung Quốc cũng nên đều đặn thúc đẩy đổi mới tài chính và chuyển đổi kinh doanh để nâng cao khả năng sinh lời và khả năng phục hồi của khu vực tài chính. Trong xu hướng nới lỏng tiền tệ đồng bộ trên toàn cầu, các mô hình doanh thu dựa trên lãi suất truyền thống sẽ chịu áp lực. Do đó, các tổ chức tài chính Trung Quốc nên tích cực khám phá các nguồn thu nhập mới - như quản lý tài sản và công nghệ tài chính, đa dạng hóa kinh doanh và đổi mới dịch vụ - để tăng cường khả năng cạnh tranh tổng thể.
Phù hợp với chiến lược quốc gia, các tổ chức tài chính Trung Quốc nên tích cực tham gia Diễn đàn về Kế hoạch hành động Bắc Kinh hợp tác Trung Quốc-Châu Phi (2025-27) và tham gia hợp tác tài chính theo Sáng kiến Vành đai và Con đường. Điều này bao gồm việc tăng cường nghiên cứu về sự phát triển của khu vực và quốc tế, tăng cường hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế và các tổ chức tài chính địa phương ở các quốc gia liên quan và đảm bảo khả năng tiếp cận tốt hơn với thông tin thị trường địa phương và hỗ trợ để mở rộng hoạt động tài chính quốc tế một cách thận trọng và ổn định. Tích cực tham gia vào quản trị tài chính toàn cầu và thiết lập các quy tắc cũng sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh quốc tế của các tổ chức tài chính Trung Quốc.
Việc cắt giảm lãi suất gần đây của Fed báo trước một giai đoạn mới của việc nới lỏng tiền tệ toàn cầu, mang đến cả cơ hội và thách thức cho nền kinh tế toàn cầu. Là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, Trung Quốc phải áp dụng các chiến lược ứng phó chủ động và linh hoạt để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững trong môi trường toàn cầu phức tạp này. Bằng cách tăng cường quản lý rủi ro, tối ưu hóa chính sách tiền tệ, thúc đẩy đổi mới tài chính và tăng cường hợp tác quốc tế, Trung Quốc có thể tìm thấy sự chắc chắn hơn trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu, đảm bảo sự vận hành mạnh mẽ của nền kinh tế và hệ thống tài chính.
Thời gian đăng: Oct-08-2024